Türkiye’de startup ekosisteminde yavaşlama: Yılın ilk çeyreğinde yatırımlar sert düştü

Türkiye’de girişim (startup) sermayesi piyasası 2025’in ilk çeyreğinde duraklama dönemine girdi. Startups.watch tarafından yayımlanan rapora göre, yılın ilk üç ayında toplam 49 yatırım turunda sadece 58 milyon dolarlık yatırım gerçekleşti. Bu rakam, son iki yılın en düşük seviyeleri arasında yer aldı.

Son iki yılın en zayıf çeyreği

Rapora göre yatırım adedi bakımından 2023’ün başından bu yana en kötü çeyrek yaşanırken, yatırım tutarı açısından da 2023’ün son çeyreğinden sonraki en düşük seviyeye ulaşıldı. Sektör uzmanları, bu durgunluğun girişim ekosisteminde yeni bir 'soğuk dönem' başlangıcı olabileceğini değerlendiriyor.

Tohumdan seriye geçiş hala zor

Türkiye’deki girişimlerin uzun süredir aşamadığı bir eşik olan tohum aşamasından A ve B serisi yatırımlara geçiş sorunu, 2025’te de devam ediyor. Avrupa ortalamasının yarısından daha düşük seviyedeki tohum yatırımları, girişimlerin büyüme potansiyelini sınırlıyor.

Oyun ve fintech öne çıktı, yapay zeka sessiz ama umutlu

2025’in ilk çeyreğinde en fazla yatırım çeken alanlar oyun ve fintech sektörleri oldu. Oyun sektöründe Good Job Games, fintech tarafında ise Fimple, yatırım hareketliliğine öncülük etti. Yapay zekâ girişimlerine yapılan yatırımlar düşük kalsa da, bu alandaki gelişmelerin geleceğe dönük stratejik adımlar olduğu vurgulanıyor.

CVC’ler durakladı, GSYF’lerde gerileme sürüyor

Kurumsal risk sermayesi fonlarında (CVC) yılın ilk çeyreğinde yeni bir fon duyurulmazken, aktif CVC sayısı 92’de kaldı. Bu tür fonların yatırım oranı çeyrek bazda düşerek yüzde 27’ye geriledi.

Sermaye Piyasası Kurulu’nun verilerine göre, aynı dönemde 26 yeni Girişim Sermayesi Yatırım Fonu (GSYF) yetkilendirildi. Toplam aktif fon sayısı 462’ye ulaştı. Ancak GSYF’lerin yatırımlara katılımı, art arda beş çeyrektir düşerek yüzde 30’a kadar geriledi.

Kitlesel fonlama kampanyaları azaldı

Yılın ilk çeyreğinde sadece dört başarılı kitlesel fonlama kampanyası tamamlandı. 2020’den bu yana kurulan GSYF sayısı 430’a, toplam fon büyüklüğü ise 1,1 milyar dolara ulaştı. Buna karşılık, geleneksel VC fonları toplamda 1,4 milyar dolar büyüklüğü hedefledi. Ortalama fon büyüklüğü GSYF’lerde 2,5 milyon dolar olurken, geleneksel VC fonlarında bu rakam 26 milyon dolara çıktı.

Dikkat çeken satın almalar

Yılın öne çıkan satın alma işlemleri arasında, Laboratoires Vivacy’nin DCP portföy şirketi Burgeon’u satın alması dikkat çekti. Bu işlem, Türkiye’de bir deeptech fonunun tüm yatırımını geri kazandığı ilk çıkış (ejderha çıkışı) olarak kayda geçti.

Diğer önemli satın almalar arasında Constructor Tech’in Perculus’u, Cleversoft’un Fineksus’u ve Ava Labs’ın EtraPay’i satın alması yer aldı.

Bayram etkisi ve geciken duyurular yatırımları gölgelemiş olabilir

Raporda, yatırım düşüşünün mart sonunda kutlanan Ramazan Bayramı ve henüz kamuya açıklanmayan bazı yatırımlardan kaynaklanmış olabileceği de belirtiliyor. Bu nedenle daha net bir tablo, yılın ikinci çeyreğinde ortaya çıkabilir.