Reuters'tan analiz: Piyasalar Trump'ın seçilme ihtimalini fiyatlıyor
- ABD seçimlerine doğru geri sayım sürerken bitcoinden Meksika pesosuna, piyasalar Donald Trump'ın yeniden seçilme ihtimalini fiyatlıyor.
- Küçük sermayeli şirketlerin hisselerinden Bitcoine kadar uzanan çeşitli finansal varlıklar değer kazanırken, Meksika pesosu ve ABD tahvilleri düşüşe geçti.
ABD başkanlık seçimlerine üç haftadan az bir süre kala yarışın kızışmasıyla birlikte, Donald Trump'ın olası zaferinin etkisini hissedebilecek şirketler ve varlıklardaki işlemler hareketleniyor.
Anketler Cumhuriyetçilerin adayı Trump ve Demokrat rakibi mevcut Başkan Yardımcısı Kamala Harris'in arasındaki yarışın çekişmeli geçeceğini gösterirken, küçük sermayeli şirketlerin hisselerinden Bitcoine kadar uzanan çeşitli finansal varlıklar değer kazandı, Meksika pesosu ve ABD Hazinesi tahvilleri ise düşüşe geçti.
Trump'ın bu yılın başlarında Başkan Joe Biden'ı gölgede bırakmaya başlamasıyla oluşan "Trump fiyatlamaları" yeniden canlandı.
Salı günü yayımlanan Reuters/Ipsos anketi Harris'i yüzde 45'e karşı yüzde 42 ile Trump'ın önünde gösterirken, birkaç hafta önce aynı ankette iki aday arasındaki fark daha fazlaydı. Öte yandan Trump, Predictit ve Polymarket gibi çevrim içi tahmin platformlarında liderliği ele geçirdi.
"Farklı sebepleri ayırmak zor"
Fakat yatırımcılar bu sefer yatırım işlemlerinin Trump'la ilişkilendirilmesinde dikkatli olunması gerektiği konusunda uyararak, bu işlemlerin çoğunun aynı zamanda beklentilerden daha iyi gelen ABD iş gücü verilerinin ardından ekonomiye karşı artan iyimserlikle ve ABD Merkez Bankası'nın geçen ayki 50 baz puanlık faiz indirimiyle bağlantılı olabileceğini belirttiler.
Interactive Brokers baş stratejisti, "Bu işlemlerin bir kısmı kesinlikle Trump'ın tahmin platformlarında gelişen konumuyla destekleniyor olabilir" dedi ve fakat güçlü gelen ekonomi verilerinden dolayı "sebebi sonuçtan ayırmak çok zor, farklı sebepleri ayırmak daha zor" diye ekledi.
Trump'ın medya şirketi en çok artanlar arasında
Eski başkanın medya şirketi Trump Media & Technology Group en çok değer kazanan emtiaların arasında bulunuyor. Hissenin değeri, bu yıl piyasada işlem görmeye başladığından beri anketlerde ve çevrim içi tahmin platformlarında Trump'a verilen şansı yansıttı. Şirketin hisseleri 23 Eylül'den bugüne yüzde 140'tan fazla değer kazandı. Sosnick, şirketin hisselerini "Trump'ın seçilme ihtimalinden en çok etkilenen işlem" olarak niteledi.
Trump'ın seçilmesine verilen ihtimale dayalı işlemler sayesinde yükselen diğer şirket hisseleri arasında ise bu ay sırasıyla yüzde 10 ile yüzde 18 yükselen özel hapishane işletmecileri Geo Group ve CoreCivic var. Trump'ın yasa dışı göçe karşı sert adımlar atacağı sözünü vermesi gözaltı merkezlerine olan ihtiyacı artırabilir.
Küçük şirketlerin hisselerinde yükseliş
Piyasa değeri küçük şirketleri takip eden Russell 2000 endeksi 10 Ekim'den bugüne yüzde 4 yükseldi ve 2021'den bugüne dek en yüksek seviyesinde. Trump'ın vergileri düşük tutacağı ve şirketlere uygulanan düzenlemeleri azaltacağı beklentileri küçük şirketlerin hisselerini desteklerken, analistler bu şirketlerin ekonominin geneline olan güvenin artmasından da faydalanmış olduklarına inanıyorlar.
Meksika pesosunda değer kaybı
Döviz piyasalarında, özellikle Meksika pesosu olmak üzere, çeşitli para birimlerinde piyasaların Trump'ın seçilme ihtimaline verdiği tepkiler görülebiliyor.
Trump'ın getirmeyi planladığı yeni gümrük vergilerine karşı hassas kabul edilen Meksika pesosu eylüldeki zirvesine göre yüzde 4 değer kaybetti. MSCI'ın Güney Amerika'daki gelişmekte olan ülke piyasalarını takip eden endeksi aynı dönemde %3'ten fazla değer kaybetti.
Toronto merkezli ödeme şirketi Corpay'in pazarlama baş stratejisti Karl Schamotta, "Dolar ile peso ikilisinin altında yatan volatilite Trump'ın tahmin piyasalarındaki yükselişiyle paralel" dedi.
Trump pazar günü yaptığı açıklamada Meksika'dan ithal edilen araçlara yüzde 200 gibi yüksek bir gümrük vergisi getireceğini söylemişti.
Enflasyon körüklenebilir
Eski başkanın ekonomi politikaları büyüme dostu ve enflasyonu körükleyici olarak görülüyor. Bu iki etken tahvil fiyatlarına göre zıt fiyatlanan Hazine tahvili getirilerini artırabilir ve doları güçlendirebilir.
Yatırımcılar faiz indirimi beklentilerinde daha ihtiyatlı bir yol çizerlerken, doların önde gelen altı para birimine karşı gücünü ölçen dolar endeksinin eylülün sonundan bugüne yükselişi yüzde 3'ü geçti. Fakat Macquarie'de küresel döviz ve faiz stratejisti Thierry Wizman doların yükselişinin muhtemelen Trump'ın kazanacağına dair yükselen güvenle alakalı olduğunu yazdı.
Bitcoini de destekledi
Kendisini kripto para yanlısı olarak konumlandıran Trump'ın seçim zaferine tahmin platformlarında verilen ihtimalin artmasının bitcoini de desteklediği görülüyor. Dünyanın en büyük kripto para birimi 10 Ekim'den bugüne yüzde 12 yükseldi. Fundstrat Global Advisors'ta dijital varlık stratejisi yöneticisi Sean Farrell, kripto para birimindeki yükselişi Trump'ın kazanacağına dair artan güvene atfetti.
Farrell, "Trump ikinci dönemini kazanırsa, kripto paralara düzenleme getirilme riskleri konusunda fiyatlamalar neredeyse sıfıra düşer ve yatırımcıların ne kadar küçük olursa olsun, hükümetin stratejik bitcoin rezervi kurma ihtimalini fiyatlamaları gerekir" dedi.
Tahvil primlerinde de hareketlilik
Devlet tahvilleri piyasalarında bazı yatırımcılar Trump'ın seçimi kazanma ihtimalinin artmasının 10 yıllık tahvil primlerinde yükselişi tetiklediğine inanıyorlar. Tahvil primleri yatırımcıların uzun vadeli devlet borç senetlerini elinde tutmak için talep ettikleri getiriyi temsil ediyor. Yatırımcılar ayrıca eski başkanın vergileri düşürme teklifinin bütçe açığını artırabileceğinden endişeleniyorlar.
New York Merkez Bankası'nın vade primini ölçen ölçeği temmuzdan bugüne ilk defa pozitif oldu. Bu gelişme, tahvil getirilerinin genel olarak artışıyla eş zamanlı gerçekleşti.
Loomis, Sayles & Company'de portföy yöneticiliği yapan Matt Eagan bu değişikliklerin sebeplerinden birisinin Trump'ın kazanmasına dair beklentiler olduğunu söyledi.
Fakat herkes piyasalardaki bu hareketleri Trump'ın kazanmasına dair bir işaret olarak yorumlamıyor.
Carson Group'ta küresel strateji uzmanı olan Sonu Varghese, "Bence seçimi (kimin kazanacağı) hâlâ belli değil" dedi ve "Hikaye, güçlü ekonomi büyümesi ve (piyasaya) destek veren ABD Merkez Bankası hakkında" diye ekledi.
