Piyasalarda yeni haftada takip edilecek 5 şey
Ukrayna ve Avrupa'daki gelişmelerin gelecek hafta da finans piyasalarında belirleyici olması bekleniyor. Gelecek hafta ayrıca ABD'de önemli enflasyon verileri açıklanacak. Çin ise ticari gerilimin tırmanmasına rağmen herhangi bir taviz vermiyor.
New York'tan Lewis Krauskopf, Tokyo'dan Kevin Buckland, Londra'dan Karin Strohecker, Dhara Ranasinghe ve Alun John gelecek hafta küresel piyasalarda takip edilecek beş ana konuyu derlediler.
1. Avrupa'nın dönüm noktası
Vladimir Lenin'in "Hiçbir şeyin olmadığı on yıllar vardır ve on yılların yaşandığı haftalar vardır" sözü, piyasalarda yankı buluyor. Avrupa'daki hızlı gelişmeler bunu bir kez daha doğruluyor.
ABD'nin Ukrayna'yı Rusya'ya karşı savaşta yalnız bırakacağına dair endişelerin artmasıyla Almanya savunma ve altyapı harcamalarını artırmaya hazırlanıyor. Bu hazırlık, Berlin Duvarı'nın 1989'da yıkılmasından bu yana ülkedeki en büyük siyasi değişimlerden biri olacak. Avrupa, hükümetlere yeniden silahlanma için borç vermek üzere 158 milyar dolara kadar fon sağlamayı planlıyor.
Bu gelişmeler piyasalarda karşılık buluyor. Euro ve hisse senetleri yükselirken, daha fazla harcamanın daha fazla borçlanma anlamına geleceğine yönelik beklentiler Alman devlet tahvillerinin getirilerini yukarı çekti.
ABD'nin uzun vadeli büyümedeki liderliği artık kesin değil. Yatırımcılar Avrupa varlıklarını yeniden değerlendirirlerken, ABD hisseleri düşüşte. Önümüzde uzun ve zorlu bir yol var fakat Avrupa'daki büyük değişim hissedilmeyecek gibi değil.
2. Engebeli yol
ABD Başkanı Donald Trump ile Ukrayna Cumhurbaşkanı Volodymyr Zelenskiy arasındaki restleşme, Ukrayna'nın uluslararası tahvillerinde dalgalanmaya neden olurken, bölgedeki piyasalar üzerinde de etkili oldu.
Trump'ın özel temsilcisi Steve Witkoff, Ukrayna ile Rusya arasındaki savaşı sona erdirmeye yönelik bir barış anlaşmasının ana hatları için görüşmeler yürüttüğünü ve gelecek hafta Suudi Arabistan'da Ukraynalı yetkililerle bir toplantı yapmayı planlandığını söyledi.
Öte yandan muhtemel bir barış anlaşmasının Ukrayna açısından ne anlama geleceği belirsiz. Fakat savaşın sona ermesi, bölge ekonomileri için olumlu bir gelişme olarak görülüyor. Öte yandan, Almanya'nın büyük ölçekli borçlanma hamlesi ve tahvil piyasasındaki satış dalgası, borçlanma maliyetlerini yükselterek fiyat baskıları artırıyor. Son dönemde negatif enflasyon sürprizleriyle karşı karşıya kalan bölge için bu durum ek bir risk oluşturuyor.
Polonya Merkez Bankası, gelecek hafta Çarşamba günü faiz kararını açıklayacak fakat faiz indirimlerinin 2025'in ikinci yarısından önce gündeme gelmesi beklenmiyor.
Beyaz Saray'ın Rusya'ya yönelik yaptırımların hafifletilmesine dair bir plan üzerinde çalıştığı ve Trump ile Putin arasındaki zirve için hazırlık yaptığı Reuters'ın haberinde yer almıştı. Avrupa ülkelerinin maliye bakanları ise önümüzdeki hafta Salı günü bir araya gelerek Rusya'nın saldırganlığının ekonomik etkilerini değerlendirecekler.
3. Enflasyon verileri
Küresel ekonomik büyümeye dair endişeler, ABD ekonomisinin kan kaybetmesi ve artan küresel gerilimin tüketici güvenine ve ticari faaliyetlere zarar vermesiyle yeniden ortaya çıktı.
ABD'deki ekonomi verileri yakından takip edilmeye devam edilecek. Öte yandan gelecek Çarşamba Kanada Merkez Bankası'nın yapacağı toplantıda faizleri indirmesi bekleniyor.
Trump'ın birkaç gün önce yürürlüğe konan Kanada ve Meksika'dan ithal birçok ürüne yönelik yüzde 25'lik gümrük vergilerini dün gece geçici olarak durdurduğunu duyurmasına rağmen izlediği bu çalkantılı dış ticaret politikası enflasyon ve iktisadi büyümeye ilşkin endişeleri körüklemeye devam ediyor.
Morgan Stanley verileri ABD'nin Çin, Meksika ve Kanada'ya yönelik uyguladığı gümrük vergilerinin gelecek çeyreklerde ABD'nin iktisadi büyümesinde 0,7 ila 1.1 puanlık düşüşe neden olabileceğini, Kanada'nın büyümesine 2,2 ila 2,8 puanlık bir darbe vurabileceğini, Meksika'yı ise iktisadi durgunluğa sürükleyebileceğini söyledi.
Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı 2021 yılının Aralık ayından beri gördüğü en düşük seviyeyi düştü. Yatırımcıların güvenli liman olarak gördükleri Japon yeni son beş ayın en yüksek seviyelerine yükseldi. Nasdaq ise son beş ayın en düşük seviyelerine geriledi.
4. Fiyatlar cep yakmaya devam ediyor
Gelecek hafta Çarşamba günü açıklanacak ABD tüketici fiyat endeksi (TÜFE) verisi, yüksek kalmaya devam eden enflasyonla ilgili endişeleri körükleyebilir.
Reuters'ın anketine göre, şubat ayı TÜFE'nin aylık bazda yüzde 0,3 artması bekleniyor. ABD'lilerin mal ve hizmet alımında daha yüksek maliyetlerle karşı karşıya kalmalarıyla ocakta TÜFE, Ağustos 2023'ten beri olan en büyük artışla yüzde 0.5 yükselmişti.
TÜFE'nin beklentilerin üstünde yükselmesi, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) bu yıl faiz indirimi yapacağına dair piyasadaki beklentileri olumsuz yönde etkileyebilir. İktisadi durgunluğa dair endişeler arttıkça, yatırımcılar Fed'in bu yıl üç faiz indirimi yapacağını fiyatlandırmaya başladılar.
Yatırımcılar ayrıca mevcut ticaret politikalarının sürmesi ve gümrük vergilerinin yürürlükte kalması halinde enflasyonun daha da artmasından endişeleniyorlar.
5. Gümrük vergileri mi? Hodri meydan!
Trump'ın gümrük vergilerinin hedefinde Çin öne çıkıyor.
Çin Merkez Bankası, yuanı dolar karşısında istikrarlı bir aralıkta tutmayı başarırken, Hong Kong'un Hang Seng endeksi yıl başından bu yana yüzde 21 yükseldi. Üstelik bu yüksek getiri, ABD'nin Kanada ve Meksika'ya tanıdığı türden muafiyetler olmadan geldi.
Çin ise daha yüksek gümrük vergilerine karşı hazırlık yapıyor. Çin, önümüzdeki Çarşamba günü başlayacak Ulusal Halk Kongresi'nde özel tüketimi canlandırmak ve teknoloji inovasyonunu desteklemek amacıyla yeni teşvikler vadederek iktisadi büyümeyi güçlendirme planlarını ortaya koyacak.
Hafta sonu açıklanacak enflasyon verileri ve önümüzdeki günlerde yayımlanacak kredi rakamları, Çinli tüketicilerin harcama eğilimlerine dair güncel bir tablo sunacak.
Çinli yeni girişimler de dikkat çekmeye devam ediyor. DeepSeek'in küresel çapta yankı uyandırmasının üzerinden henüz iki ay geçmemişken, Çinli yapay zeka modeli Manus'un piyasaya sürülmesi, teknoloji dünyasında yeni bir döneme işaret ediyor.
