Merkez Bankası yıl sonu enflasyon tahminini yükseltti: Karahan'dan 'Oto pilotta değiliz' mesajı
- Yılın ilk enflasyon raporu açıklandı. Merkez Bankası yıl sonu enflasyon tahminini yüzde 21'den yüzde 24'e yükseltti. 2026 için yüzde 12 tahmini korunurken, 2027'de yüzde 8'e gerileyeceği öngörüldü.
- Merkez Bankası Başkanı Fatih Karahan, enflasyonun ana eğilimindeki gerilemenin devam edeceğini belirterek, "Dezenflasyon sürecinde, enflasyonu belirlediğimiz ara hedeflerle uyumlu olacak şekilde düşürmek için ne gerekiyorsa yapmaya devam edeceğiz" dedi.
- Karahan, revizyonun yukarı yönlü olmasının herhangi bir şekilde para politikasında duruş değişikliğine ve gevşeme sinyaline işaret etmediğini belirtti.
- Faiz kararlarını verirken gerçekleşmelere ve ana eğilime baktıklarını kaydeden Karahan, "Herhangi bir oto pilotta değiliz, veri odaklı gidiyoruz" diye konuştu.
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), yılın ilk enflasyon raporunu açıkladı.
Merkez Bankası, yıl sonu enflasyon tahminini 3 puan artışla yüzde 24'e yükseltti. 2026 için yüzde 12 tahmini değişmezken, 2027'de yüzde 8'e gerilemesi öngörülüyor. Enflasyonun orta vadede yüzde 5 hedefine yakınsayarak istikrar kazanacağı tahmin ediliyor.
"Revizyon gevşeme sinyali içermiyor"
TCMB Başkanı Fatih Karahan, revizyonun yukarı yönlü olması ya da yüksek olmasının herhangi bir şekilde para politikasında duruş değişikliğine işaret etmediğini ve gevşeme sinyali içermediğini kaydetti.
Enflasyonun ana eğilimindeki gerilemenin bu yıl da devam edeceğini ifade eden Karahan, "Para politikasındaki sıkı duruşumuzu enflasyonda kalıcı düşüş ve fiyat istikrarı sağlanana kadar kararlılıkla sürdüreceğiz. Dezenflasyon sürecinde, enflasyonu belirlediğimiz ara hedeflerle uyumlu olacak şekilde düşürmek için ne gerekiyorsa yapmaya devam edeceğiz" dedi.
Karahan'ın enflasyon raporuna ilişkin düzenlediği basın toplantısından öne çıkanlar şöyle:
"İç talebin enflasyondaki düşüşü destekleyici seviyelere geldiğini, enflasyonun ana eğiliminin düşüş trendinde olduğunu değerlendiriyoruz.
Para politikasındaki sıkı duruşumuzu dezenflasyonun devamını sağlayacak şekilde sürdüreceğiz.
Küresel büyümede kademeli toparlanma öngörüsü korundu. Enerji fiyatalrı son dönemde dalgalı bir seyir izledi. Merkez bankaları enflasyon eğilimini dikkate alarak parasal sıkılığı azaltıyor.
Piyasa fiyatlamaları hem gelişmiş hem de gelişmekte olan ülkelerde 2025'te faizlerin daha yavaş indirileceğine işaret ediyor.
"İç talepteki dengeli seyir sürecek"
Üretim göstergeleri iktisadi faaliyette toparlanmaya işaret ediyor. Korumacı eğilimlerin artması ve jeopolitik riskler büyüme üzerinde aşağı yönlü, enflasyon üzerinde yukarı yönlü riskleri artırıyor. Talep koşulları enflasyondaki düşüşü destekleyici seviyelerde. Sıkı para politikamız sonucunda iç talepteki dengeli seyir sürecek. Çıktı açığı önümüzdeki dönemde negatif seyretmeye devam edecek.
"Cari açıkta artış bekliyoruz ama sınırlı olacak"
Cari işlemler dengesindeki olumlu seyir devam ediyor. Önümüzdeki dönemde cari açıkta bir artış bekliyoruz, ancak söz konusu artış sıkı parasal duruşumuzun etkisiyle sınırlı olacaktır.
"Enflasyonun ana eğilimi ikinci çeyrekte yavaşlayacak"
Son rapor döneminden bu yana enflasyon gelişmeleri öngörülerimizle uyumlu oldu. Tüm göstergeler ana eğilimde kademeli bir yavaşlamaya işaret ediyor. Ana eğliim ocak ayında öngörülerle uyumlu olarak yükseldi. Enflasyonun ana eğiliminin ilk çeyrekteki artış sonrası ikinci çeyrekte tekrar yavaşlayacağını öngörüyoruz.
"Kira enflasyonu yavaşlıyor"
Hizmet enflasyonu kademeli olarak güç kaybediyor. Hizmetlerde yıllık bazda düşüş sürüyor. Kira enflasyonu yüksek olmakla beraber yavaşlama eğiliminde. Yenilenen kira sözleşmelerindeki artış oranı düşüyor. Sözleşmelerindeki artış oranının mevcut yıllık kira enflasyonunun altında kaldığını görüyoruz.
"Beklentilerdeki düzelme devam edecek"
Üretici enflasyonundaki zayıflama temel mallarda enflasyonu olumlu etkiliyor. Tüketici ve firmaların enflasyon beklentileri de gerileme eğiliminde. Son dönemde, tüketici ve firmaların enflasyon beklentilerindeki gerilemenin belirginleştiğini izliyoruz. Para politikasındaki kararlı duruşumuzla, beklentilerdeki düzelme devam edecek.
Sıkı parasal duruşu koruyoruz. Parasal aktarım etkinliğini makroihtiyati tedbirler ve likidite yönetimiyle destekliyoruz. Sistemdeki fazla likidite sterilize ediliyor. Likidite koşullarını yakından izliyoruz. Finansal koşullardaki sıkılık devame diyor.
"Tüketici kredisi büyümesinin ılımlı patikada kalmasını sağlayacağız"
Para politikası duruşumuz ve makroihtiyati çerçeve sayesinde mevduat faizlerinin seviyesi, Türk Lirası'na geçişi ve tasarrufları desteklemeyi sürdürüyor. Tüketici kredi büyümesinin ılımlı patikada kalmasını sağlayacağız. Politika faizindeki 5 puanlık indirim mevduat ve kredi faizlerine beklentilerimizin üzerinde yansıdı. TL varlıklara olan ilgi ve güven devam ediyor. TL mevduatın payı yüzde 60'a yaklaşırken, KKM'nin payı yüzde 5 seviyesine geriledi. KKM’nin mevcut seviyesi düşünüldüğünde, bu uygulamayı yıl içerisinde tüzel kişileri önceleyecek şekilde sonlandırmayı planlıyoruz.
Sermaye girişlerindeki olumlu seyir devame ediyor. Önümüzdeki dönemde sermaye girişleri küresel gelişmelere bağlı olarak oynaklık gösterebilir.
Orta vadeli tahminlerimizi oluştururken, enflasyon görünümünde kalıcı düşüş ve fiyat istikrarı sağlanana kadar, para politikasındaki sıkı duruşu sürdüreceğimizi esas aldık. Ayrıca, ekonomi politikalarındaki eşgüdümün de artarak devam edeceğini tahminlerimize yansıttık."
Sorularını yanıtlayan Karahan, para politikasında sıkılığı belirlerken her zaman ana aracın politika faizi olduğunu ve bundan sonra da aynı olacağını kaydetti.
"Oto pilotta değiliz, veri odaklı gidiyoruz"
Faiz kararlarını verirken gerçekleşmelere ve ana eğilime baktıklarını belirten Karahan, "Herhangi bir oto pilotta değiliz, toplantıdan toplantıya, veri odaklı gidiyoruz, ihtiyatlı gitmek oldukça önemli. Enflasyon görünümün bozulması durumunda, adımların büyüklüğünü değiştirmek ya da durmak da dahil her seçeneği değerlendiririz" dedi.
"Rezerv biriktirmeye devam edeceğiz"
Tam olarak rezerv yeterliliğine erişilmediğini kaydeden Karahan, "Piyasa koşulları elverdiğince ve dezenflasyon hedefiyle çelişmediği sürece rezerv biriktirmeye devam edeceğiz, tabii bir miktar geçen seneye göre yavaş olacak. Herhangi bir rezerv seviyesini hedeflemiyoruz" diye konuştu. TCMB Başkan Yardımcısı Hatice Karahan, herhangi bir rezerv seviyesi hedeflemediklerini ifade etti.
TCMB Başkanı Karahan, gerçekleşen enflasyon üzerinden reel faiz hesabının sağlıklı olmadığına dikkat çekerek "Kiradaki görünüm çok olumlu ama çok hızlı bir şekilde düşecek bir enflasyondan da söz etmiyoruz; bu katılık bir miktar bulunacak" diye konuştu.
"Bu bir gevşeme döngüsü değil"
Karahan, faiz indirim sürecine ilişkin olarak, "Bu bir gevşeme döngüsü değil, faiz indirim döngüsü, sıkılığı koruyacak şekilde devam ediyoruz" mesajı verdi.
