Fed’den faiz indirimi bekleniyor: Trump zaferi sonrası gözler Powell’ın vereceği mesajlarda
- Fed’in çeyrek puanlık faiz indirimi yapması beklenirken, piyasalar Powell’ın Trump’ın ekonomi politikalarına yönelik açıklamalarına odaklanacak.
- Trump’ın yeniden seçilmesiyle vergi indirimleri ve yüksek tarifeler gibi politikaların enflasyon üzerinde baskı yaratması, Fed’in kararlarını yeniden şekillendirebilir.
- Haziran 2022’den bu yana bilançosunda 2 trilyon dolarlık azalma yapan Fed’in, bilanço küçültme sürecine ilişkin detaylar gelecek toplantılarda gündeme gelebilir.
ABD Merkez Bankası'nın (Fed), Perşembe günü yapacağı toplantının ardından yeni bir faiz indirimi kararı alması bekleniyor.
Merkez Bankası, artan enflasyon ve iş gücü piyasasında gözlenen yumuşama ile politika ayarlamalarına devam edecek. Ancak dikkatler, Fed Başkanı Jerome Powell’ın, Donald Trump’ın başkanlık yarışındaki beklenmedik zaferinin ekonomi politikalarına etkisi üzerine yapacağı değerlendirmelerde olacak.
Faiz indirimi ihtimali güçlü
Finansal piyasalarda Fed'in Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) çeyrek puanlık (25 baz puan) bir faiz indirimi yapacağına dair beklentiler oldukça yüksek.
CME Group'ın Fed Watch verilerine göre 25 puanlık indirim beklentisi yüzde 99 seviyesinde.
Fed, bu kararı alırken, enflasyonda gözlenen düşüş ve iş gücü piyasasındaki yavaşlamaya odaklanacak. Şu anda bankalar arasındaki gecelik borç verme oranını belirleyen federal fon oranı yüzde 4,75 ile yüzde 5,0 aralığında hedefleniyor.
Evercore ISI'nin küresel politika strateji başkanı Krishna Guha, Powell’ın seçim sonrası erken bir yargıya varmaktan kaçınacağını belirtti. Powell’ın Fed’in yeni yönetimin planlarını değerlendirebilmesi için zamana ihtiyaç olduğunu söylemesi bekleniyor.
Trump’ın zaferi ekonomi politikalarını nasıl etkileyebilir?
Trump’ın yeniden seçilmesi durumunda hayata geçirmeyi vaat ettiği vergi indirimleri, artan harcamalar ve yüksek gümrük tarifeleri, Fed’in mevcut ekonomik politikalarını yeniden değerlendirmesine neden olabilir. Ekonomistler, Trump’ın izolasyonist politikalarının enflasyonu yeniden yükseltebileceğini belirtiyor.
Trump’ın ilk döneminde sık sık eleştirdiği Fed ve Powell, düşük faiz oranlarını desteklemesiyle biliniyor. Bu nedenle yatırımcılar, Trump yönetiminin Fed politikalarını nasıl etkileyeceğine dair işaretleri Powell’ın toplantı sonrası yapacağı basın açıklamasında arayacak.
LPL Financial’ın baş küresel stratejisti Quincy Krosby, “Gelecekte yapılacak faiz indirimlerine dair herhangi bir ipucu aranıyor. Ayrıca Fed’in enflasyonla mücadelede zafer ilan edip edemeyeceği sorusu gündemde” dedi.
Faiz indirimi sonrası gözler nihai faiz oranında
Komite faiz kararıyla ilgili açıklama yaparken, Fed’in üç ayda bir yayımladığı ve enflasyon, büyüme ile işsizlik öngörülerini içeren Ekonomik Projeksiyonlar Özeti güncellenmeyecek. Bu özetin güncellenmesi Aralık ayında yapılacak.
Piyasalar, Aralık ayında bir çeyrek puanlık indirim daha beklerken, Ocak ayında bir duraklama ve ardından 2025 boyunca birkaç indirim öngörüyor. Vadeli fon piyasasındaki yatırımcılar, Fed’in faiz oranını 2025 sonunda yüzde 3,75-yüzde 4,0 aralığına indirmesini bekliyor. Kısa vadeli borçlanma oranı olan SOFR ise gelecek yılın sonunda yüzde 4,2 civarında kalacağı öngörüsünde daha temkinli.
Yale Üniversitesi profesörü ve Fed’in eski para politikası başkanı Bill English, “Bu faiz indirim döngüsünün son noktası nerede?” sorusunun kritik olduğunu belirtti. Ekonomik koşullar güçlü göründüğünde Fed’in indirim sürecini yavaşlatmak isteyebileceğine dikkat çekti.
Fed’in bilanço küçültme süreci gündemde
Powell’ın, Fed’in bilançosunda yer alan tahvilleri azaltma süreci hakkında da açıklamalar yapması bekleniyor. Haziran 2022’den bu yana Fed, devlet tahvilleri ve ipoteğe dayalı menkul kıymetlerde yaklaşık 2 trilyon dolarlık bir azaltma gerçekleştirdi. Yetkililer, faiz oranlarını düşürürken bu sürecin devam edebileceğini belirtiyor ancak Wall Street, azaltmanın 2025 başlarında sona erebileceğini öngörüyor.
English, “Fed bu süreci arka planda devam ettirdi ve muhtemelen öyle devam edecek. Ancak bir sonraki birkaç toplantıda bu konuya yönelik ilgi artacak” diyerek, bilanço küçültme hızının ne zaman yavaşlatılacağına dair merakın artacağını ifade etti.
