Faiz getirisi yüzbinleri çekti: Para piyasası fonlarına hücum

Ekonomi yönetimi yüksek enflasyon ve durgunluk arasındaki hassas çizgide yürürken diğer yandan yatırım kararları açısından global bazda da kritik zamanları yaşıyoruz.

Bir dönem KKM'ye (Kur Korumalı Mevduat) park etmiş 97 milyar dolarlık yatırımın kurda istikrarlı seyrin başladığı dönemle birlikte başlayan çözülme giderek hızlanıyor. Fakat çıkan paranın özellikle halen var olan yüksek enflasyon ortamında getiri arayışı son bulmuş değil. Geçtiğimiz yıllarda kırdığı rekorlarla ve halka arz fenomeniyle yüksek getiri arayışının limanı haline dönen borsada düşen getiriler, yatırımcıların karar aşamasında kafasının daha da karışmasına neden oluyor. Altın veya gümüş gibi alternatifler her ne kadar tarihi zirvelerine ulaşsa da mevcut enflasyon düzeylerinde ne kadar korumacı olabildiği sorusu da yine döviz kurundaki istikrarlı seyir nedeniyle net bir yanıt bulamıyor.

Bu şartlar altında özellikle son dönemde faizin önemli bir alternatif olarak değerlendirildiği artık bir sır değil. Fakat işin mevduat tarafı, ortada dolaşan fazla likidite nedeniyle bankaların politika faizine bile denk gelmeyen getiriler vaat etmesine yol açıyor.

Böylece faizde de gecelik faiz veya daha profesyonel yatırım modeli olarak fonlar gün geçtikçe daha fazla rağmet gören bir alternatif haline dönüşüyor.

2023 yılın sonundan 20 Ağustos 2024'e kadar geçen yaklaşık 9 ayda özellikle para piyasası fonlarını incelediğimizde de bu eğilim çok net bir şekilde ortaya çıkıyor.

2023 sonunda TEFAS verilerine göre unvan tipi "para piyasası fonu" olarak işaretlenmiş fonların yatırımcı sayısı 2 milyon 469 bin 755 kişiydi. Aradan geçen 9 ayda bu sayı yüzde 32 artarak 3 milyon 248 bin 502 kişiye ulaştı. Yani 9 ayda para piyasası fonlarına yatırım yapan kişi sayısı yaklaşık 779 bin kişi arttı.

Aslında hisse senedi veya emtia fonlarına yatırım yapıp da konjonktüre göre elindeki fonu zaman zaman para piyasasında yöneterek daha yüksek getiriler sağlayan fonlar bu hesaplamaya dahil değil.

Fakat sadece faiz getirisiyle hareket eden yatırımcıları göstermesi açısından veriler dikkat çekici.

Bir ilginç veri de fon portföy değerlerinde oldu. 55 ayrı para piyasası fonunun fiyat değişimi bazında ortalama getirisi bu 9 aylık dönemde yüzde 35 olsa da, toplam fon portföy değerinde bu fonların büyüklüğü 9 ayda 225 milyar TL'den 862 milyar TL'ye çıktı. Yani artış 9 ayda yüzde 283. Bunun sebebi ise para piyasası fonlarına yönelen yatırımcıların ortalama fon yatırım büyüklüğünün artmış olması. Yani daha net bir ifadeyle portföyü eskisine göre çok daha yüksek olan yatırımcılar para piyasası fonlarına park etmiş durumda.

2023 sonunda para piyasası fonlarının yatırımcıların ortalama portföy büyüklüğü 91 bin TL seviyelerindeyken bugün bu rakam ortalama 269 bin TL seviyelerine gelmiş durumda. Yani 9 ay öncesine göre para piyasası fonu yatırımcıların portföyleri ortalama yüzde 195 daha yüksek.

PARA PİYASASI FONLARININ SON 9 AYI