Dünyanın en büyük varlık fonu Norveçli NBIM’den hisse senedi piyasası uyarısı: Temkinli olma zamanı
- Norveç'in varlık fonu, ABD’deki siyasi belirsizlikler, Çin’in ekonomik teşvik çalışmaları ve Avrupa’daki durgun büyüme risklerinin piyasalarda temkinli bir duruş gerektirdiğini vurguladı.
- Norveç’in devlet varlık fonu, üçüncü çeyrekte yüzde 4,4 getiri sağladı ve 835 milyar Norveç kronu kâr elde etti; bu performans, düşen faiz oranlarının hisse senedi piyasalarına olumlu etkisiyle desteklendi.
- IMF ve diğer uzmanlar da küresel enflasyonun azalmakta olduğunu, ancak aşağı yönlü risklerin arttığını ve piyasalarda baskı oluşturduğunu ifade etti.
Dünyanın en büyük yatırımcılarından biri ve aynı zamanda dünyanın en büyük varlık fonu olan Norges Bank Investment Management (NBIM), ekonomik görünümdeki belirsizlikler nedeniyle hisse senedi piyasasındaki risklerin aşağı yönlü olduğunu açıkladı.
Norveç’in 1,8 trilyon dolarlık devlet varlık fonunu yöneten NBIM, kısa vadede büyük varlık değişiklikleri yapmayacaklarını ancak gelecekteki risklere karşı net bir bakış açısına sahip olmanın önemli olduğunu belirtti.
Fonun stratejisi ve temkinli duruş
NBIM’in CEO Yardımcısı Trond Grande, CNBC’ye verdiği röportajda, “yüzde 70 hisse senedi ve yüzde 30 tahville başladık ve genellikle her piyasa durumunda bizi bu noktada bulacaksınız” dedi. Ancak Grande, son beş yılda fonun büyüklüğünün iki katına çıktığını ve hisse senedi portföylerinin yüzde 100’ün üzerinde getiri sağladığını belirterek, bu nedenle biraz temkinli olunması gerektiğini vurguladı. “Biraz temkinli olma zamanı ve bence hisse senedi piyasalarındaki riskler yukarı yönlü olmaktan çok aşağı yönlü” dedi.
ABD, Çin ve Avrupa’daki riskler
Grande, ABD’de yaklaşan başkanlık seçimleri öncesindeki siyasi belirsizlikler, Çin’in teşviklerle ekonomisini canlandırma çabaları ve Avrupa’daki “durgun büyüme” anlatısının piyasaları etkileyebileceğini ifade etti. Grande, bu sebeplerle temkinli olmanın önemine dikkat çekti ve risklerin daha çok hisse senedi piyasasında aşağı yönlü olduğunu düşündüğünü belirtti.
Norveç varlık fonunun performansı
Norveç’in devlet varlık fonu, üçüncü çeyrekte yüzde 4,4 getiri sağlayarak 835 milyar Norveç kronu (76,1 milyar dolar) kâr elde etti. Bu sonuçlar, fonun kendisini ölçtüğü bir karşılaştırma endeksinin biraz altında kalsa da, hisse senedi piyasalarındaki kazançlar bu performansı destekledi. Düşen faiz oranlarının, büyük merkez bankalarının son aylarda enflasyonun azalmasıyla birlikte para politikasını gevşetmesi sayesinde, piyasalarda olumlu bir etki yarattığı belirtildi.
IMF ve uzmanlardan benzer uyarılar
Uluslararası Para Fonu (IMF), salı günü yaptığı açıklamada, küresel enflasyon mücadelesinin “neredeyse kazanıldığını” ancak aşağı yönlü risklerin “arttığını ve artık görünümü domine ettiğini” belirtti. Cantor Fitzgerald’ın baş hisse senedi ve makro stratejisti Eric Johnston da varlıklar için risklerin yüksek olduğunu vurguladı. Johnston, ABD ekonomisinin önümüzdeki üç ila altı ay içinde azalan fazla tasarruflar, yüksek tüketici fiyatları ve Federal Rezerv’in kısıtlayıcı para politikası gibi endişelerle karşı karşıya olduğunu ifade etti.
Johnston ayrıca Çin ekonomisinin küresel GSYİH'nin yüzde 17’sini oluşturduğunu ve bu durumun da küresel piyasalarda bir yük yarattığını belirtti. Johnston’ın bu açıklamaları, Fed’in geçen ay yarım puanlık büyük bir faiz indirimi yapmasından önce gelmişti.
