Warner Bros. Discovery: Değerimizi yanlışlıkla 9 milyar dolar fazla hesapladık
Geçtiğimiz ay, Warner Bros. Discovery yöneticileri, şirketi bölme fikrini tartışmaya açtı. Bu, 2021 yılında Discovery'nin, eski adıyla Time Warner olan şirketle birleşmesinin başarısız olduğunun zımni bir kabulü olarak görüldü.
İşler WBD için daha da kötüye gitti. Bu hafta, Warner Bros. Discovery (WBD) daha somut bir adım attı ve 9 milyar dolarlık bir muhasebe darbesi aldıklarını kabul etti. Şirket, yaşlanan TV varlıklarının değerinin beklenenden çok daha düşük olduğunu açıkladı. Yani Warner Bros. Discovery CEO'su 2 sene önceki birleşmede şirketin değerini 9 milyar dolar fazla hesapladıklarını kabul etti.
Bu düşüşün nedenlerinden biri olarak, gelecek sezondan sonra NBA maçlarını yayınlayamama ihtimali gösterildi. WBD'nin güncel piyasa değerinin yaklaşık 18 milyar dolar olduğu düşünüldüğünde, kaybın büyüklüğü daha da anlam kazanıyor.
Yatırımcılar, bu gelişmeye olumsuz tepki verdi. Şirketin hisseleri yüzde 8'den fazla değer kaybetti. Tabii düşüş yüzde 30'luk az değerlemeye yaklaşamadı. Business Insider'da yer alan bilgilere göre bunun temel sebebi Wall Street'in hiçbir zaman 2 yıl önceki 27 milyar dolarlık değerlemeyi inandırıcı bulmadığı yönünde. Zaten Warner Bros. Discovery'nin hisseleri 2 yıldır değer kaybediyor. WBD hisselerinde 2024'te yüzde 33'ten fazla düşüş görüldü. S&P 500, son bir ayda yüzde 9 değer kaybetmesine rağmen 2024'te yüzde 10 yükseldi.
WBD için sırada ne var?
Şirket CEO'su David Zaslav, Wall Street'e her şeyin yolunda gideceğine ve dijital geleceğin parlak olduğuna dair güvence vermeye çalışıyor. Ancak, TNT, TBS ve TLC gibi geleneksel TV ağları uzun vadeli bir düşüş yaşıyor. Bu ağlar hala anlamlı karlar üretse de, bu düşüş onları yönetmeyi zorlaştırıyor. Zaslav, bu durumu "miras işinde zor koşullar" olarak nitelendirdi.
Geçen ay tartışılan bölme planının en büyük sorunlarından biri, işin çalışmayan kısmını kimin sahiplenmek isteyeceğiydi. Anlaşılan o ki, WBD de bu planın işe yaramayacağını fark etti ve bu hafta bu planı rafa kaldırdı. Financial Times'ın haberine göre, yeni plan, şirketin daha küçük parçalarını satmak. Örneğin, bir Polonya yayın şirketi ya da oyun işinin bir parçası satışa çıkarılabilir.
Bununla birlikte, Zaslav'ın bir diğer planı konsolidasyon; yani, şirketleri satın almak. Ancak birçok analist, Zaslav'ın satın alınacak kişi olacağını düşünüyor. Son gelişmeler, WBD'yi potansiyel alıcılar için daha cazip hale getirdi.
Warner Bros. Discovery'deki bu büyük sarsıntı, medya devinin gelecekte nasıl bir yol izleyeceğine dair birçok soru işaretini beraberinde getiriyor. Şirketin hissedarları ve piyasalar, önümüzdeki dönemde yapılacak hamleleri dikkatle izleyecek.
