CBO: ABD borç yükü önümüzdeki yıllarda İkinci Dünya Savaşı zirvesini aşacak
ABD Kongre Bütçe Ofisi (CBO), federal borç yükünün önümüzdeki yıllarda İkinci Dünya Savaşı sonrası ulaşılan zirveyi aşacağını öngörerek, kamu maliyesine ilişkin giderek artan endişelere dikkat çekti. Perşembe günü yayımlanan raporda, ABD'nin borç/GSYİH oranının 2029 mali yılında %107'ye ulaşarak 1940'lardaki seviyeleri aşacağı ve 2055 yılına kadar %156'ya yükseleceği tahmin edildi.
CBO’nun projeksiyonları, kredi derecelendirme kuruluşu Moody’s’in ABD’nin mali pozisyonuna ilişkin uyarılarının hemen ardından geldi. Moody’s, Başkan Donald Trump’ın ticaret tarifelerinin, faiz oranlarını artırarak federal açığı kontrol altına alma çabalarını sekteye uğratabileceğini belirtti.
Yükselen borç yükü ve ekonomiye etkileri
CBO’nun analizine göre, hızla yükselen borç seviyesi ekonomik büyümeyi baskılayacak, ABD borçlarının yabancı sahiplerine yapılan faiz ödemelerini artıracak ve ülkenin mali ve ekonomik görünümü için ciddi riskler doğuracak. Artan borç yükü, aynı zamanda kanun yapıcıların politika alanlarını daraltarak, uzun vadeli mali esnekliklerini kısıtlayabilir.
Ancak CBO, borç yükündeki artışın, önceki yıl yapılan tahminlerden daha yavaş gerçekleşeceğini öngörüyor. Bu revizyonda, faiz oranlarının daha düşük seyredeceği, Medicare harcamalarının beklenenden az olacağı ve kamu gelirlerinin artacağı varsayımları etkili oldu.
Trump yönetiminin mali politikaları
Donald Trump, seçim kampanyasında işletmelere ve hanehalkına yönelik önemli vergi indirimleri yapma taahhüdünde bulunmuştu. Bu kapsamda, 2017’deki ilk başkanlık döneminde uygulamaya alınan vergi kesintilerinin yenilenmesi gündemde. Trump yönetimi, federal harcamalarda 2 trilyon dolarlık kesinti yapılması için teknoloji milyarderi Elon Musk’a görev verdi. Bunun yanı sıra, kurumlar vergisinin %21’den %15’e düşürülmesi olasılığı da tartışılıyor.
Ancak CBO, Trump’ın vergi kesintilerinin kalıcı hale getirilmesinin borç seviyeleri üzerinde büyük bir baskı yaratacağını öngörüyor. Kurumun hesaplamalarına göre, bu hamle ABD’nin borç/GSYİH oranına 2054 yılına kadar 47 puan ekleyebilir.
Gümrük tarifeleri ile açığın kapatılması mümkün mü?
Trump yönetimi, ticaret tarifelerinden elde edilecek gelirin, vergi indirimlerinin yol açtığı bütçe açığını kapatabileceğini savunuyor. Ancak Washington merkezli Peterson Enstitüsü’ndeki ekonomistler, gümrük vergilerinin gelir vergisi kayıplarını telafi etmeye yetmeyeceğini ifade ediyor.
ABD federal hükümeti, pandemi sonrası yıllarda yüksek bütçe açıkları vermeye devam etti. 2023'te bütçe açığı, GSYİH’nin %6,4’ü seviyesindeydi. CBO, açıkların uzun vadede yüksek seyredeceğini ve 2055’e kadar %7,3’e ulaşacağını öngörüyor.
CBO’nun hesaplamalarına göre, ABD ekonomisinin uzun vadeli büyüme oranı daha önce tahmin edilenden düşük olacak. Bunun temel nedeni olarak azalan göç gösteriliyor. CBO, ABD nüfusunun 2033’ten itibaren azalmaya başlayacağını tahmin ediyor. Göçün azalması, iş gücü piyasasını ve dolayısıyla ekonomik büyümeyi baskılayan önemli bir faktör olarak öne çıkıyor.
