Trump ihtimali tahvil piyasalarını ürkütüyor
- Donald Trump'ın muhtemel zaferi, tahvil piyasasında endişe yaratıyor. Yüksek enflasyon ve ekonomik belirsizlikler tahvil piyasasını tedirgin ediyor.
- Trump yönetiminde vergi indirimleri ve yüksek Hazine arzı beklentilerinin tahvil getirilerini yükselttiğini ifade edildi..
- Donald Trump'ın yeniden başkan seçilmesi durumunda uygulayacağı deflasyonist politikaların yüksek enflasyon ortamında sorun yaratabileceğinden endişe ediliyor.
Barron's'te yer alan analize göre Amerika Birleşik Devletleri'nde Başkan Joe Biden ile eski Başkan Donald Trump arasında Kasım ayında gerçekleşecek olan rövanş, yatırımcıları tedirgin ediyor. Goldman Sachs'ın raporuna göre, Trump'ın tartışma sonrası anlamlı bir yükseliş elde etmesi, tahvil getirilerinin artmasına neden oldu.
Tahvil getirilerinde artış
Citi’den Jabaz Mathai, Trump yönetiminde vergi indirimleri ve daha yüksek Hazine arzı beklentileriyle getirilerin yükselmeye devam edebileceğini belirtti. Yarı iletken ve yazılım sektörlerinin en çok satılanlar arasında olduğunu söyleyen Goldman Sachs, hedge fonlarının teknoloji donanımı ve elektronik ekipmana yatırım yapmaya devam ettiğini ekledi.
Hisse piyasasında dalgalanma beklentisi
Trump'ın ilk döneminde hisse senedi piyasası güçlü performans göstermişti ve bazı yatırımcılar bunun tekrar edeceğini düşünüyor. Ancak yılın ilk yarısında S&P 500'ün yüzde 15'lik kazancının ardından dalgalı bir ticaret bekleniyor. Ayrıca, düzensiz ekonomik veriler ve jeopolitik gerilimler de oynaklığı artırabilir.
Morgan Stanley’den Michael Wilson, küçük çaplı ve düşük kaliteli döngüsel hisselere karşı temkinli olduğunu belirtti. Tahvil getirilerinin artmasına rağmen, Trump'ın Beyaz Saray'a geri dönme ihtimali tahvil piyasasını endişelendiriyor. NatAlliance Securities’den Andrew Brenner, daha yüksek uzun vadeli oranlar ve daha dik bir getiri eğrisi potansiyeline dikkat çekti.
Reflasyonist taktikler endişesi
Trump'ın ilk döneminde gümrük vergisi artışları ve vergi indirimleri gibi uyguladığı reflasyonist taktikler hisse senedi kazançlarına katkı sağlamıştı. Ancak bugün enflasyon, pandemi öncesine göre çok daha büyük bir engel oluşturuyor. Federal Rezerv, sıkı ekonomik politikayı sürdürerek enflasyonu kontrol altına almayı öncelikli hedef olarak belirledi.
Bear Traps’ten Larry McDonald, hisse senetleri için daha fazla belirsizlik dönemi öngörürken, korumacı politikalar ve yüksek enflasyon konusunda daha fazla kesinlik olduğunu belirtti.
Tahvil piyasası, yaz ortasında bile Trump'ın muhtemel zaferi nedeniyle tedirginliğini koruyor.
Reflasyonist ne demek?
Reflasyonist, ekonomiyi canlandırmak ve enflasyonu artırmak amacıyla uygulanan mali ve parasal politikalara ilişkin bir terimdir. Bu politikalar, ekonomik büyümeyi hızlandırmak, işsizliği azaltmak ve fiyat seviyelerini artırmak için tasarlanır. Reflasyonist yaklaşımlar, vergi indirimleri, kamu harcamalarının artırılması, faiz oranlarının düşürülmesi ve para arzının artırılması gibi önlemleri içerebilir.
