Çin faiz indirimine gitti: Analistlerin yorumları
- PBOC, 7 günlük ters repo oranını %1,7'ye, bir yıllık kredi faiz oranını %3,35'e ve beş yıllık LPR'yi %3,85'e düşürdü.
- İndirimler, Çin'in Nisan-Haziran dönemindeki beş çeyreğin en kötü ekonomik büyüme hızına yanıt olarak yapıldı.
- Uzmanlar, Çin ekonomisindeki aşağı yönlü baskılar ve zorluğun yurt içinde ele alınması gerektiği konusunda hemfikir.
Çin Merkez Bankası, kısa vadeli temel politika faizini neredeyse bir yıl sonra ilk kez düşürdü. Çin MB, repo faizinin ardından, aylık sabitlemede gösterge borç verme oranlarını (LPR) aynı oranda indirdi.
PBOC, Pazartesi günü yaptığı açıklamada, 7 günlük ters repo oranının 10 baz puan düşürülerek %1,7'ye çekildiğini söyledi. Bir yıllık kredi faiz oranı (LPR) %3,45'ten %3,35'e indirilirken, beş yıllık LPR %3,95'ten %3,85'e düşürüldü.
İndirimler, geçen hafta açıklanan resmi verilerin ekonomik büyümenin Nisan-Haziran döneminde beş çeyreğin en kötü hızına yavaşladığını göstermesinin ardından geldi. Pinpoint Asset Management'ın baş ekonomisti Zhang Zhiwei, "PBOC kesinti yapmak için Fed'i beklemedi. Bu, muhtemelen Çin ekonomisi üzerindeki aşağı yönlü baskının farkında olduklarını yansıtıyor, bu nedenle zorluğu yurt içinde ele almak için harekete geçmeleri gerekiyor" dedi.
PBOC'nin son haftalarda piyasaları yönlendirmek için kısa vadeli orana doğru bir kayma sinyali vermesi nedeniyle, yedi günlük faiz oranı gelecekteki gösterge politika faizi olarak görülüyor. Bu durum, orta vadeli borç verme kolaylığı oranı olarak bilinen mevcut bir yıllık gösterge faizin önemini azaltacak. PBOC en son Ağustos ayında MLF oranını düşürmekle birlikte yedi günlük faizi 10 baz puan indirmişti.
BNP Paribas Büyük Çin Döviz ve Faiz Stratejisi Başkanı Ju Wang, "PBOC, plenumdan çıkan mesajla tutarlı olarak büyüme yanlısı politika uygulamaya başladı. Yetkililer tüm yıl GSYH hedefine ulaşmaya kararlı ve politikalar hayal kırıklığı yaratan 2. çeyrek GSYH'den sonra ayarlanacak" dedi. Wang, Fed'in faiz oranlarını düşürmeye başlayacağına yönelik artan beklentilerin de PBOC'ye parasal gevşeme konusunda manevra alanı sağladığını sözlerine ekledi.
Citi: Çin MB'nin faiz indirimleri oyunu değiştirici olamaz
Citigroup ekonomistleri, Çin Merkez Bankası'nın bu sabah yaptığı faiz indiriminin, ekonomik büyümenin 2. çeyrekte beklenenden daha fazla yavaşlamasının ardından faydalı olduğunu, ancak piyasa güvenini tersine çeviren bir oyun değiştirici olmayacağını savundu.
Citi, Pekin'in bu yılki ekonomik büyüme hedefini gerçekleştirmeye yardımcı olmak için konut envanterini geri almak da dahil olmak üzere daha fazla emlak destek önlemi almasını, maliye politikasını hızlandırmasını ve daha fazla parasal gevşeme uygulamasını bekliyor.
Capital Economics'e göre, Çin Merkez Bankası'nın faiz indirimleri, politika yapıcıların ekonomik yavaşlamaya yanıt verdiğine dair bir güvence sunuyor, ancak asıl ağır yükün maliye politikasından gelmesi gerekecek. Capital Economics'in Çin ekonomisi başkanı Julian Evans-Pritchard, PBOC'nin hamlelerinin, liderlerin ekonomiye ilişkin endişelerini dile getirdiği ve yakın vadede ek destek sözü verdiği geçen haftaki Üçüncü Plenum'un ardından geldiğini söyledi.
Evans-Pritchard'a göre PBOC, 7 günlük ters repo faizinde ve 1 ve 5 yıllık LPR'lerde yapılacak indirimlerin ardından muhtemelen 1 yıllık MLF faizinde de bir indirime giderek üzerine düşeni yapıyor görünmek istiyor. Evans-Pritchard, “Ancak gerçek şu ki, küçük kesintiler, ekonomik faaliyet üzerinde çok az fark yaratacaktır. Ciddi bir parasal teşvik için PBOC'nin büyük indirimlere ihtiyacı var, ancak uzun vadeli getirileri ve CNY'yi istikrara kavuşturma çabaları göz önüne alındığında bu pek olası değil" dedi.
